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阿聯酋迪拜 2025年7月3日 /美通社/ — 全球交易量第二大的加密貨幣交易所Bybit近日入選知名鏈上市場情報機構Glassnode發布的最新研究報告。這家受國際頂尖金融機構信賴的分析機構指出，Bybit創紀錄的恢復速度及其即時響應，成功遏制了可能引發加密貨幣行業螺旋式下跌的市場沖擊，化解了一場潛在危機。
這份題為《數字資產市場韌性：Bybit-Lazarus黑客事件深度剖析》(Digital Asset Market Resilience: A Deep Dive into the Bybit-Lazarus Hack)的綜合性報告，以2025年2月這場規模達14億美元（史上最大加密貨幣黑客攻擊案）的網絡攻擊為研究對象，通過時間線還原、交易活動追蹤及關鍵市場數據展開分析，同時對比傳統金融市場與數字資產領域的重大危機事件。與歷史上金融危機和加密貨幣崩盤的模式截然不同，行業對Bybit-Lazarus黑客事件的應對昭示著數字資產市場韌性已進入新紀元。
永續合約持倉量與交易量恢復
報告重點分析了Bybit平台上BTC、ETH和SOL三大資產的表現。2月22日黑客攻擊次日，由於大規模平倉和強制去槓桿操作，Bybit平台上的ETH永續合約持倉量遭遇有記錄以來的最劇烈收縮。但在隨後兩個月內，持倉量變化持續轉正，多數數值已回歸長期平均水平，部分時段甚至超越常規波動閾值。
BTC與SOL在遭遇攻擊後亦呈現類似ETH的恢復軌跡。報告顯示，截至發稿時三者均已恢復至黑客攻擊前的水平，其中BTC與SOL更在5月創下里程碑——BTC永續合約持倉量達85億美元，刷新歷史峰值，SOL同期突破12億美元。
報告分析師特別指出：「觀察以太坊資產的永續合約交易量可見，黑客事件前後交易活動保持穩定，成交量基本持平。隨著近幾周以太坊價格強勢攀升，Bybit平台上的交易量更飆升至單日85億美元的歷史新高——考慮到以太坊本是本次黑客攻擊的主要目標，這一成就尤為矚目。」
New Glassnode Report: How Bybit’s Response to the Lazarus Hack Became Crypto’s Defining Stress Test
價差收窄：流動性狀況趨穩
黑客事件發生後，Bybit長期引以為傲的深度流動性遭遇挑戰。市場流動性立即遭遇壓力，買賣價差急劇擴大、市場深度驟降，表明在不確定性時期，大量參與者撤離。該交易所在遭受攻擊後12小時內創下35萬筆提現記錄。
但自4月中旬以來，兩項指標均呈現穩步回升：5月買賣價差已接近事件前水平，市場深度更反超黑客攻擊前數值，標誌著做市商信心與正常交易條件全面恢復。
New Glassnode Report: How Bybit’s Response to the Lazarus Hack Became Crypto’s Defining Stress Test
打破危機模式：為何 Bybit黑客攻擊事件未引發行業崩盤
與可能引發行業恐慌和系統性風險的預期相反，此次黑客攻擊僅在Bybit流動性層面造成短暫沖擊，該交易所很快便恢復至事件前水平。
為評估Bybit的營運穩定性，Glassnode開發出基於「內部資金調配比率」與「巨鯨提現比率」雙指標的專有模型。兩項數據均在事件後出現短暫峰值，隨後迅速回歸正常區間。
報告將市場風險的有效控制歸功於Bybit「迅速的營運響應、透明的信息披露與嚴格的內部控制機制」，這些措施保障了用戶資產安全，維護了平台完整性，最終阻斷了風險傳導。
該報告為這起歷史性黑客事件的學術研究增添了新注腳。不同於FTX與Terra等危機引發的系統性崩潰，本次事件的後續發展彰顯了行業日益增強的抗風險能力。Bybit不僅成功遏制了可能波及全市場的破壞，更推動關鍵資產交易量刷新紀錄，證明數字資產市場已具備機構級運營標準。這一事件標誌著加密行業承受重大沖擊的能力發生質的飛躍，或將根本性重塑投資者信心，加速行業成熟進程。
欲查閱完整報告，請訪問Glassnode Insights。
#Bybit / #TheCryptoArk
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