明年降息幅度恐不如預期？惠譽示警企業違約恐攀升

商傳媒｜記者楊金銘／綜合報導

2023年接近尾聲，自美國聯準會12月宣布暫停升息後，市場普遍對明年央行利率前景抱持樂觀態度。不過，全球信評機構惠譽(Fitch Ratings)卻預估，聯準會降息幅度將比市場預期少很多，並預估到明年末，聯準會僅會降息3碼(0.75個百分點)，即聯邦基金利率降至4.75%。

在降息幅度不如預期下，高借貸成本仍將繼續形成美國企業的負擔，壓力重重的債券和貸款發行人，在營運上將面臨愈來愈大的挑戰，包括自由現金流將降低或轉負，且不能持續提高EBITDA利潤率來減輕高額債務負擔。

綜合外電報導，自2022年底以來，美國債券和貸款發行人的12個月違約率，從1.6%躍升至3.04%；高收益債券違約率從1.35%躍升至2.99%。截至今年10月，美國共有127家公司發生債務違約，比5年平均高出13%，因為一些公司的借貸成本比前幾年增加近2倍。

惠譽示警，到了2024年，美國企業槓桿貸款的違約率恐攀升至3.5%至4%；至於高收益債券的違約率則將高達5%至5.5%，將是2021年所有此類債券發行商違約率的6倍之多。