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阿聯酋迪拜2025年9月25日 /美通社/ — 全球交易量第二大的加密貨幣交易所Bybit發布了其最新的《Bybit Crypto Insights report》（Bybit加密貨幣洞察報告），該報告分析了去中心化永續合約交易所的增長情況，以及Aster如何崛起成為Hyperliquid的競爭對手。
Bybit聯合基於Solana區塊鏈的去中心化交易所Byreal，投身鏈上去中心化交易所(DEX)競爭之列，目前Byreal處於測試階段，計劃於10月初上線主網。據DeFiLlama數據，自測試版發布以來，Byreal累計交易量已超3.3541億美元，日交易量峰值達2815萬美元。總鎖倉價值(TVL)最高達1422萬美元。Byreal采用混合流動性模型，包括報價請求(RFQ)和集中流動性做市商(CLMM)機制，以降低交易滑點並遏制礦工可提取價值(MEV)。
Aster崛起
Aster由Astherus與ApolloX合並而成，並於9月正式上線，其代幣在數小時內暴漲超300%。ASTER代幣在兩天內市值便突破13.3億美元。Aster的功能特點包括無礦工可提取價值干擾的交易執行、隱藏訂單功能，以及專為零售用戶和專業用戶設計的雙模式交易界面。此外，Aster還計劃推出基於零知識證明的區塊鏈，並與幣安生態系統進行整合，這些計劃進一步鞏固了其早期市場定位。
Aster與Hyperliquid相比表現如何
Hyperliquid仍是領先的去中心化永續合約去中心化交易所，9月交易量約達2000億美元，而Aster的交易量為200億美元。Hyperliquid的市值估計為132億美元，而Aster的市值約為25億美元。
這兩個平台采取了截然不同的戰略。Hyperliquid通過HyperBFT共識機制構建了專屬的Layer 1基礎設施，實現了亞秒級交易確認，將中心化交易所級別的執行效率完全遷移至鏈上。Aster則主要基於BNB Chain部署，采用模塊化架構設計，側重於生態系統整合、品牌建設以及由代幣驅動的增長。
Hyperliquid與dYdX/GMX有何不同？
dYdX和GMX等傳統平台將去中心化作為核心原則。相比之下，Hyperliquid和Aster等新興平台則更注重速度、流動性和用戶體驗。這兩類平台都在一定程度上犧牲了去中心化程度，以換取性能提升。
Hyperliquid及其它
Bybit的報告指出，免信任機制和社區治理等理念，正逐漸讓位於執行效率和用戶體驗。Hyperliquid長期以來一直是該領域的標桿，其開發了專為交易優化的區塊鏈，實現了全鏈上訂單匹配和亞秒級結算。
然而，Aster並未通過構建新型基礎設施來嶄露頭角，而是憑借敘事策略、交易所支持以及激勵措施，吸引了市場關注。其迅速崛起表明，代幣發行、合作伙伴關系及背書支持如何能夠改變市場格局。
前行之路
該報告總結稱，去中心化永續合約去中心化交易所正演變為一種模式，在這種模式中，去中心化被視為功能特性而非核心基礎。隨著中心化交易所有能力推出自有版本的同類產品，市場競爭預計將愈發激烈。
曾被視為不可撼動的Hyperliquid，如今正面臨生存挑戰。其基礎設施依然穩固，但市場愈發注重技術性能之外的因素——敘事能力、生態系統激勵措施以及文化共鳴正成為獲得市場青睞的關鍵。
欲深入了解Aster的崛起、Hyperliquid的地位，以及去中心化永續合約交易所領域的動態演變，請參閱《Bybit加密貨幣洞察報告：去中心化永續合約去中心化交易所的崛起：Aster如何與Hyperliquid分庭抗禮》。
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Bybit Crypto Insights Report: Aster Takes on Hyperliquid in the Perp DEX Boom
關於Bybit
Bybit是全球交易量第二大加密貨幣交易所，服務超過7000萬全球用戶。Bybit成立於2018年，致力於為大眾打造一個更簡單、開放和平等的生態系統，從而在去中心化的世界中重新定義開放性。Bybit深耕Web3領域，與領先的區塊鏈協議進行戰略合作，提供堅實的基礎設施並推動鏈上創新。Bybit憑借安全的托管服務、多元化的市場、直觀的用戶體驗和先進的區塊鏈工具而聞名，搭建了傳統金融(TradFi)與去中心化金融(DeFi)之間的橋梁，賦能建設者、創造者和愛好者充分挖掘Web3的全部潛力。探索去中心化金融的未來，請訪問Bybit.com。
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