商傳媒｜何映辰／台北報導
全球人工智慧（AI）產業正從技術競賽邁向基礎建設競賽。隨著生成式AI、大型語言模型、AI代理人（Agentic AI）與人形機器人等應用快速發展，市場對高效能運算晶片的需求持續攀升。台積電近期指出，未來數年AI晶片需求仍將維持供不應求的局面，顯示AI產業成長動能仍相當強勁。
TriVest Wealth Counsel資深投資組合經理Steven Rowles接受加拿大BNN Bloomberg專訪時表示，目前全球科技產業正進入AI基礎建設大擴張階段。包括雲端服務供應商、大型科技企業與AI新創公司，都持續增加資本支出，大量投資晶片、資料中心、網路設備與電力基礎設施，以滿足快速成長的運算需求。
Steven Rowles認為，市場近來對AI概念股出現分歧看法，部分投資人擔心估值過高，但從產業發展角度觀察，AI真正的驅動力來自企業持續增加的資本支出。換言之，AI已逐漸從軟體應用走向實體建設階段，相關投資規模甚至可與過去網際網路基礎建設時代相比擬。
以半導體大廠博通為例，近期財報公布後股價出現震盪。市場原先對其未來營收抱持高度期待，因此即使公司繳出亮眼成績單，股價仍出現修正。Steven Rowles指出，這並不代表AI需求減弱，而是市場預期與企業實際展望之間出現落差。
根據博通公布的財務預測，公司本會計年度下半年營收展望略低於部分分析師預期，因此引發獲利了結賣壓。然而，公司仍預期AI相關業務將持續成長，並看好未來數年的市場需求。這也顯示目前AI產業面臨的問題並非需求不足，而是市場對成長速度的期待過高。
在這波AI浪潮中，台積電被視為最重要的核心受惠者之一。
不同於終端產品品牌商，台積電採取晶圓代工模式，為全球主要晶片設計公司提供先進製程服務。無論是輝達、Google、博通、AMD，甚至未來更多客製化AI晶片開發商，都必須仰賴先進製程與先進封裝技術完成產品量產。
因此，當AI需求增加時，台積電往往能同步受惠於整體產業成長，而非單一客戶或產品線的成功與否。這也是許多分析師將台積電形容為AI淘金熱中的「賣鏟人」原因。當市場所有參與者都需要更多晶片時，位於供應鏈核心位置的晶圓代工廠自然成為最大受益者之一。
值得注意的是，隨著AI晶片需求快速成長，先進製程與先進封裝產能的重要性也同步提升。近年來市場頻頻出現CoWoS封裝產能吃緊、先進製程供不應求等情況，反映AI晶片複雜度持續提高，也讓高階製造能力成為關鍵競爭優勢。
面對地緣政治風險與供應鏈安全議題，台積電近年積極推動全球布局，包括美國亞利桑那州、日本熊本以及歐洲新廠投資計畫，希望透過多元生產基地降低風險，同時回應各國強化半導體自主供應鏈的需求。
除了半導體產業之外，AI基礎建設熱潮也逐漸擴散至能源與基礎設施領域。大型資料中心需要大量電力支援，高效散熱設備、儲能系統、天然氣發電與電網建設需求同步增加，使能源產業成為另一個受惠族群。
Steven Rowles指出，投資人除了掌握AI成長機會之外，也應適度配置具穩定現金流的實體資產，例如能源公司、管線營運商與基礎建設企業，以降低投資組合波動風險。他認為，AI產業雖然具有高度成長潛力，但市場情緒與估值變化仍可能造成短期震盪，因此資產配置的重要性將愈來愈高。
整體來看，全球AI產業已從模型開發競賽逐步邁向大規模商業化與基礎建設建置階段。未來數年，晶片、資料中心、電力系統、網路設備與先進封裝等領域的投資規模預料將持續擴大。在這場AI工業化浪潮中，位居全球半導體供應鏈核心的 台灣積體電路製造公司，仍將是觀察全球AI產業發展最重要的風向球之一。
