商傳媒｜林昭衡／綜合外電報導
德國軍工巨擘萊茵金屬（Rheinmetall AG）於週三公布 2026 年第一季財報，其每股盈餘（EPS）及營收均未達市場預期。財報公布後，公司股價應聲下跌 15.38%，盤中一度跌至 1,214.5 美元，接近 52 週低點，凸顯投資人對其營運表現的疑慮。
根據財報，萊茵金屬第一季每股盈餘為 2.18 美元，遠低於市場預期的 5.34 美元，出現高達 59.18% 的顯著落差。營收方面也表現不佳，僅達到 19.4 億美元，較預期的 22.8 億美元減少 14.91%。此結果與公司過往常能達成或超越財測的趨勢形成對比。近一週內，萊茵金屬股價已下跌 19.4%，過去六個月更下滑 33.6%，市值降至 609 億美元。
儘管財務數據不如預期，萊茵金屬營運表現仍有亮點。公司第一季營業利益成長 17%，營業利益率提升至 11.6%。訂單量更擴大至 730 億歐元，年增 32%，顯示全球對國防產品需求依然強勁。然而，營收增長僅 8%，主要受部分客戶延遲交貨所影響，包括價值 2 億歐元的卡車和 1 億歐元的彈藥粉末訂單，預計將遞延至第二季完成。
萊茵金屬執行長阿明·帕佩格（Armin Papperger）表示：「我們正透過擴展自主系統和整合海軍系統等策略性措施，為未來成長奠定基礎，儘管目前面臨挑戰。」他強調，公司正專注於強化生產能力和擴大市場版圖。預期第二季的銷售額將較去年同期成長逾 50%。
公司管理層維持 2026 財年的全年財測，預計營收介於 100 億至 105 億歐元之間，營業利益率則在 18.5% 至 19% 之間。長遠來看，萊茵金屬看好 2026 財年每股盈餘將達 43.28 美元，營收預計為 166.9 億美元，並預期 2027 財年每股盈餘將進一步成長至 63.71 美元，營收達 223.1 億美元。 InvestingPro 的分析指出，依據其公允價值計算，萊茵金屬股價目前略被低估。
