商傳媒｜記者陳宜靖／台北報導
台灣ETF市場出現新亮點，兼具市值與成長選股邏輯的009803，在報酬率與配息率兩項指標上均繳出優於傳統龍頭ETF的成績單，知名財經部落客「雨果的投資理財生活觀」就發文詳細介紹 009803的投資邏輯與近期表現，引發不少投資人熱烈討論，也讓這檔ETF再度成為市場焦點。
雨果指出，009803的選股機制以市值為基礎，篩選各產業市值前15%或近三年市值成長前15%的企業，力求在傳統大型權值股之外，同時納入具備潛力的成長型公司。值得注意的是，該ETF採用一年兩次的定期審核換股機制，分別在6月與12月執行，且兩次的篩選邏輯有所差異。6月審核側重價值因子，依據近三年本益比調整權重；12月則轉向動能，以近六個月夏普比率作為主要參考指標。雨果認為，此設計旨在因應不同市場階段，靈活調整持股結構。
雨果引用統計數據指出，2025年5月27日至2026年5月26日的一年期間，009803累積報酬率達132.95%，略高於台灣市值型ETF雙龍頭0050的128.38%與006208的129.36%。若以2026年年初至今計算，009803的報酬率為66.74%，相較0050的54.75%及006208的54.93%，差距更為明顯。雨果表示，這顯示成長與動能因子在今年多頭行情中發揮了一定的加乘效果。而配息方面，雨果發現截至3月，009803年化配息率達6.44%，同樣領先0050的2.78%及006208的4.76%。
在風險控管面向，雨果進一步將009803與主動式ETF 00981A進行比較。統計今年3月至5月25日兩者同步下跌的26個交易日，009803跌幅較深的天數僅9天，而00981A跌幅較深的天數則有17天。雨果認為，成分股涵蓋大型權值股的被動型ETF，在市場系統性回檔時或許具有一定的防禦優勢。
針對不同類型的投資人，雨果也提出差異化的配置思路。對於積極型投資人，他建議可以009803作為被動核心部位，搭配主動型ETF追求超額報酬；而風格保守的投資人，則可考慮將009803與0050並行配置，在穩健的基礎上適度引入成長動能因子。
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