商傳媒｜吳承岳／台北報導
上週，日本股市的日經平均指數表現強勁，終場收於 66329.50 點，較前一週上漲 2990.43 點，漲幅達 4.7%。此波漲勢主要受中東和平談判進展的樂觀預期帶動，特別是美國總統唐納·川普在社群媒體上發文表示，美國與伊朗之間結束戰鬥的協議「即將公布」，激勵市場情緒，資金加速湧入人工智慧（AI）及半導體相關類股，推升日經平均指數突破 65000 點關卡。
然而，進入上週中期，市場對於部分 AI 及半導體相關類股的過熱疑慮漸增，儘管中東局勢緩和的預期提供支撐，仍有獲利了結賣壓浮現。至上週末，關於美國與伊朗相互軍事行動的消息一度讓和平談判的期待受挫，加上投資者對明晟公司（MSCI）指數再平衡的潛在需求顧慮，AI 概念股也面臨一波賣壓。但在一輪賣壓後，MLCC（積層陶瓷電容器）相關的 AI 概念股買氣隨即重燃，帶動大盤週末大漲 1636 點，原因是傳出美國與伊朗已就停戰 60 天及討論核問題達成備忘錄，為市場帶來安心感。
觀察個別股票表現，武藏精密工業（Musashi Seimitsu Industry）因目標價被調升，股價上週飆漲逾 70%。包括村田製作所、太陽誘電及 TDK 等主要電子零組件大廠，股價也普遍上揚逾 20%，顯示市場對 MLCC 等 AI 相關電子元件需求持續看好。不過，並非所有 AI 相關股票都表現亮眼。藤倉、古河電氣工業等公司股價則呈現下跌，日東紡織更是下挫超過 10%，顯示 AI 概念股內部已出現循環輪動的跡象。
市場分析指出，隨著財報季及各項說明會陸續告一段落，正面消息將逐漸減少，對於已具過熱跡象的 AI 相關股票，投資人應提防後續可能出現的反作用力。中東和平談判的進展，可能成為改變 AI 概念股獨強局面的轉捩點。若資金從高度集中的 AI 概念股轉移，預期將活絡市場上長期被低估的「落後補漲股」，支撐整體大盤。儘管這對日經平均指數而言可能是負面因素，但不太可能導致投資信心大幅滑落。此外，六月份股東會將密集召開，加上配息發放，市場目光有望轉向由股東行動主義基金持有的價值股，這些股票在資金重新配置上將更具優勢。日本股市的這種資金輪動現象，也為全球各地，包括台灣在內，高度依賴 AI 概念股成長的市場，提供了投資人評估風險與尋找標的的參考。
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