商傳媒｜吳承岳／台北報導
近期，芬蘭赫爾辛基大學（University of Helsinki）一位經濟學家預測，美國經濟預計將在 2027 年陷入衰退。該學者認為，企業債務過高將是引發經濟崩潰的導火線，可能導致一場全球性金融危機，進而衝擊美國股市。
然而，目前美國股市正經歷一段顯著的多頭市場（股價持續上漲的市場）。根據外媒報導，標普500（S&P 500）指數已連續三年實現雙位數百分比增長，第四年也持續上揚。當前的多頭市場已持續近四年，遠超過平均 2.7 年的持續時間。初期漲勢主要由少數大型股，特別是 Magnificent Seven 所帶動，近期漲幅則擴大至能源、工業及醫療保健等板塊。
儘管市場表現強勁，但多項估值指標已亮起警訊。其中一項指標顯示，美國股市估值已達史上第二高，僅次於網路泡沫時期。週期調整本益比（CAPE ratio），這是衡量股價與過去十年平均獲利的比值，目前約為 41。這個數字不僅是其長期平均值（約 17）的兩倍多，也接近歷史最高點的 44。此外，巴菲特指標（Buffett indicator），衡量股市總市值與國內生產毛額 GDP 的比值，目前高達 244%。一般而言，若該指標超過 120% 即代表市場被高估，超過 200% 則被視為「玩火」。
這些數據讓許多分析師對市場的長期前景抱持謹慎態度。雖然有專家認為，僅憑這些歷史估值指標無法準確預測未來市場走向，因為市場動態複雜難測。高盛（Goldman Sachs）即預測 2027 年美國經濟將維持強勁增長，甚至可能再次出現雙位數的股市漲幅。不過，也有外媒報導指出，即使未能精準預測時間點，但空頭市場（股價持續下跌的市場）似乎已在不遠處。
面對市場潛在的波動，投資界傳奇人物巴菲特（Warren Buffett）曾表示：「我們最喜歡的持有期是永遠。」這段話凸顯了長期投資、不畏短期波動的策略。對於台灣投資人而言，全球金融市場連動性高，美國股市的趨勢變化往往對全球造成廣泛影響，因此持續留意這些國際市場動態與估值指標，有助於更全面地評估投資風險。
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