商傳媒｜吳承岳／台北報導
中國去年的海外直接投資總額創下新高，然而，受到美國於 2025 年初頒布「美國優先投資政策」以及日益升高的地緣政治緊張情勢影響，流向美國的資金卻大幅驟降。此一轉變促使中國企業將更多資本部署至香港和歐洲聯盟等地區。
根據《South China Morning Post》報導，儘管中國整體對外投資擴張的趨勢依然強勁，但由於華盛頓特區在 2025 年初發布備忘錄，要求使用「一切必要法律工具」來遏制中國在戰略產業的投資，使得中國對美國的投資大幅萎縮。其中，中國對美國製造業的投資年減 55.4%，對批發和零售業的投資也減少 18.9%。北京方面曾形容美國的這項政策是「歧視性」且「極不合理」的。
Trivium China 宏觀經濟與政策分析師張大衛（David Zhang）指出，西方世界的政治與監管風險，對於尋求在這些市場擴張的中國企業而言，是巨大的挑戰。他特別提到，美國已成為中國企業難以投入資金的已開發市場之一。官員們將跨境交易活動的減少歸因於「地緣政治緊張局勢加劇以及全球資本市場波動性增加」。
隨著對美投資受阻，中國企業的海外投資目的地也出現明顯轉向。香港在 2025 年仍是中國大陸對外投資的首選地，吸引了 1,375 億美元，佔總額的 64.4%，年增 18.4%。對歐洲聯盟的投資也呈現強勁增長，金額超過一倍，達到 122 億美元，年增幅達 106.9%。相對地，對「一帶一路」國家的投資則下降了 9.7%，來到 460 億美元，佔去年對外直接投資總額的 21.6%。
報導指出，中國企業正日益透過非併購的方式在海外部署資本，轉向於建立或擴大新的產能。分析師張大衛預期，中國企業在擴大海外業務的同時，將越來越需要平衡商業機會與不斷上升的地緣政治風險。
