2025 年台股 ETF 市場除了主動式外，又出新花樣！凱基投信即將推出台股首檔平衡型 ETF（00980T）平衡凱基美國 TOP，同時投資美股股票與美國債券，讓投資人一檔就能完成股債配置。這檔到底有什麼特別？該不該考慮納入投資清單？
選股/債邏輯
00980T 以完全複製法追蹤「NYSE TPEx 美國 Top 股債平衡指數」，該指數從美國市場中篩選出市值最大的龍頭企業與具流動性的美國公債組成。股票部分主要挑選美國前十大市值公司，如微軟、輝達、蘋果等，債券部分則鎖定 3 至 10 年期的美國公債，透過 70% 股票 + 30% 債券 的比例進行配置。指數採股票每季調整一次、債券每月檢視調整 的方式，讓成分能即時反映市場變化，同時也兼顧成長性與防禦性。
根據凱基投信統計，2024 年美股前十大市值企業的市值占整體市場 60%，更貢獻 90% 的漲幅。 這份前十榜單其實每十年就會大風吹：2000 年初是微軟、英特爾、思科等 PC 時代霸主；2015 年換成 Google、亞馬遜、Meta 等網路巨頭；到了 2025 年，AI 浪潮席捲全球，輝達、博通等 AI 晶片廠躍居新寵。
這也代表，美股的成長焦點始終在變化，而 00980T 鎖定的就是「當下最頂尖的 10 檔企業」，隨著市場趨勢每季更新成分，始終站在浪潮最前端。
預期配置
00980T 的預期成分股涵蓋了微軟、輝達、蘋果、亞馬遜、Meta、博通、谷歌、特斯拉、網飛、好市多 這十檔美國頂尖龍頭企業，幾乎囊括了 AI、雲端、電商、社群、電動車、影音串流與零售等關鍵產業。
從今年股價表現來看，Netflix 漲幅高達 32%，而微軟、輝達、Meta、博通等龍頭企業也因 AI 趨勢帶動，股價均上漲逾 20%。在前十大成分股中，有八檔繳出正報酬，展現美股龍頭的成長韌性與市場主導地位。
這種高度集中的市場雖然帶來亮眼報酬，但也讓不少投資人擔心風險過於集中。因此，00980T 在股票之外，納入 美國 3 至 10 年期的中天期公債；這類債券波動度低於長天期公債，能在市場震盪時提供一定緩衝。
配息機制
00980T 為半年配息的ETF，每年固定在 6 月與 12 月除息。依規定，必須自基金成立滿 150 日（含）後才會進行首次除息，因此推估首度除息時點落在今年 12 月，最快可於 2026 年 1 月領到第一筆股息。
指數績效圖
從 2016 年底到 2025 年 5 月，00980T 追蹤的 NYSE TPEx 美國 Top 股債平衡指數累積報酬高達 317%，不僅明顯領先 NASDAQ 指數的 283%，也遠高於 S&P 500 指數的 205%。
即使歷經 2018 美中貿易戰、2020 COVID-19 疫情與 2022 升息周期等重大事件，該指數仍展現出強韌的回檔後反彈能力，長期績效表現優於主流美股大盤。
警語：過去績效不代表未來保證，長期投資更需要注意市場波動與個人風險承受能力，才能走得更穩健！
基本資料
00980T 平衡凱基美國TOP 將於2025年7月29號（二）展開募集至8月4號（一），發行價格10元，最低申購單位為一張，即10,000元整。
00980T 追蹤「NYSE TPEx 美國 Top 股債平衡指數」。成分股數10檔，搭配30%的債券配置，風險報酬等級則為RR4。
00980T 為半年配息的台股ETF，每年6、12月進行除息，次月分配股利，首次評價預計於今年11月。
00980T 的經理人為鄭翰紘，保管銀行為中國信託銀行。每年的經理費為0.8%，保管費則每年0.14~0.18%，採用級距式調整。
你吃飽了嗎？今天的餐點就到這裡囉！稀飯為大家總結（00980T）平衡凱基美國 TOP的4個機會點及3個注意點，一起來回味！
總結
機會點
一檔完成股債配置：同時持有美股龍頭與美國中天期公債，對不想自己拆分配置的新手或忙碌投資人很友善。
鎖定成長焦點產業：成分股涵蓋 AI、雲端、電商、社群、影音串流等趨勢龍頭，能直接參與美股最核心的成長動能。
股債平衡降低波動：在多頭行情參與成長、空頭行情則有債券緩衝，相對投資單一領域，更穩定。
小資族易入手：發行價 10 元，一張僅需 1 萬元，比部分高價 ETF 更容易累積張數。
注意點
股債比例偏積極：70% 股票雖具成長性，但若遇美股大幅修正，仍可能面臨較大回檔。
過往績效僅供參考：00980T尚未成立，文中所提及的歷史數據為指數回測結果，不代表未來績效表現，基金投資並不保證獲利或收益。
注意匯率及波動風險：美元走勢將直接影響報酬，若台幣持續升值，雖然標的本身可能上漲，但換算回台幣後的獲利可能被侵蝕，甚至出現匯損風險。
大家看完後，對於台股首檔平衡型 ETF（00980T）平衡凱基美國 TOP 有什麼想法呢？其實這並不是全新的概念，美股早已有類似產品，如 AOA、AOR、AOM、AOK，行之有年並深受長期投資人青睞。 我自己過去也曾持有 AOA ，感受是「一檔搞定股債」，對於忙碌的投資人非常方便，也期待未來台股市場能推出更多不同股債比例的商品。
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資料來源：凱基投信官網、Google財經
資料更新時間：2025.07.24
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PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
(圖片取自pexels)
