商傳媒｜記者彭耀／台北報導
全球比特幣挖礦產業正面臨空前壓力。2025 年 12 月，比特幣價格從高點滑落至約 88,000 美元（約新台幣 277 萬），單位算力的挖礦收益（hash price）也跌至歷史低點。台灣與國際間不少中小型礦場現金流吃緊，紛紛縮編或轉向其他應用。
為何礦工正加速投入 AI 與高效能運算？
比特幣價格（btc usd ）匯率波動加劇，加上電力與設備成本居高不下，讓礦工利潤大幅下滑。 2025 年第 4 季數據指出，每枚比特幣平均開採成本攀升至 13.78 萬美元（約新台幣 434 萬元），而每 PH/s/日的挖礦回報降至 39.4 美元（約新台幣 1,200 元），已低於多數礦場的盈虧門檻。部分業者選擇減少設備運作以節省成本，導致全球算力（hashrate）下滑約 8%。
AI 應用快速成長，為礦工提供新的生存路徑。台灣已有小型機房業者考慮轉型為 AI 訓練平台，而國際大型礦企如 Core Scientific、Bitfarms 等，已將部分資源導向高效能運算（HPC），並與 Google、Microsoft 等科技企業簽署長期合約，爭取穩定現金流，減少對比特幣價格依賴。
業界觀察認為，與比特幣市場波動相比，HPC 合約通常報酬穩定、估值更高。部分礦業股價開始脫鉤幣價，如 Iris Energy（IREN）因聚焦 AI 應用，2025 年股價累積漲幅已超過四倍。
再生能源轉型如何影響礦業未來？
面對成本壓力與能源議題，愈來愈多礦工投資再生能源設施。在台灣，部分業者規劃於中南部引進太陽能，搭配綠電認證機制，降低電費支出並強化永續形象。
從全球來看，美國德州、衣索比亞、冰島等地成為風能與水力挖礦重鎮。能源結構調整有助於提升產業抗風險能力。根據 Cambridge 研究，2025 年全球比特幣挖礦能源中，超過 52% 來自再生來源。
此外，台灣本地投資市場對 ESG（環境、社會與公司治理）表現愈加重視。在政策鼓勵企業落實永續的趨勢下，能整合綠電的礦場更容易獲得資金支持與社會接受度。
