商傳媒｜方承業／綜合外電報導
美國消費者信貸債務在2026年第一季達到創紀錄的18.19兆美元，主要由信用評級較低的次級借款人所推動。根據《Eciks.org》於5月28日發布的數據，這項數字是自聯準會（Federal Reserve）開始追蹤此數據以來的最高水準。與此同時，次級車貸違約率已達32年來新高，顯示美國信貸市場的結構性脆弱。
次級借款人激增加劇債務壓力
《Eciks.org》報導指出，次級借款人（信用評分低於620分者）正以前所未有的速度開設新帳戶。這些借款人主要是透過無擔保個人貸款來應對日常開支，包括雜貨、水電費、醫療費用和車輛維修等。根據環聯資訊有限公司（TransUnion）的數據，2025年第四季，次級個人貸款的發放量達創紀錄的760萬筆，年增21.7%。2026年初，平均每筆次級個人貸款金額為26,600美元，年增9.7%。
此外，截至今年3月，美國循環信用（銀行卡餘額）年增近4%，已超越3.2%的通貨膨脹率，這意味著消費者不僅是為應對物價上漲而借貸，甚至超出所需。信用卡動用率在2026年1月攀升至42.64%，高於一年前的39.85%。儘管第一季整體信用卡債務減少了250億美元，降至1.25兆美元，但截至3月，持有信用卡餘額的美國民眾平均支付22.30%的利息，這嚴重限制了他們償還本金的能力。
違約率分布呈現顯著地域差異
這股債務壓力也反映在信用卡違約率上。據《FinanceBuzz》分析，截至2025年11月的數據顯示，在美國主要城市中，田納西州的孟菲斯市以9.0%的信用卡違約率居冠。其他高違約率的城市包括路易斯安那州的紐奧良（8.5%）、密西根州的底特律（8.2%）、印第安納州的印第安納波利斯（8.2%）及佛州的傑克遜維爾（8.2%）。全國整體信用卡拖欠率（逾期30天以上）中位數為6.0%。
從州級數據來看，密西西比州以8.8%的信用卡違約率領先全美，其次是喬治亞州（7.7%）和路易斯安那州（7.6%）。這些違約率較高的城市和州份，多集中在美國南部及太陽帶地區。分析指出，這些地區通常面臨較低的家庭收入中位數、較高的貧困率，以及對低薪工作的依賴，使得居民在應對意外開支時缺乏財務緩衝，容易導致信用卡債務逾期。
相對地，威斯康星州的麥迪遜市和加州的舊金山等城市，違約率最低，僅為2.4%。全國最低的州級違約率則由明尼蘇達州和佛蒙特州並列，均為3.3%。這些低違約率地區多具備強勁的在地經濟、較高的家庭收入，並有大量知識型產業工作者。然而，這些地區的違約者反而傾向背負較高債務，顯示即便經濟狀況良好，仍有部分人面臨挑戰。
信貸市場K形分化 聯準會示警結構風險
目前美國信用市場呈現「K形」分化現象。優質與超優質借款人（信用評分介於660至739分及740分以上）傾向減少信用使用或以較低利率再融資。與此同時，次級與近次級借款人則加速借貸以滿足即時需求。聯準會也在2026年5月的金融穩定報告中，將次級借款人違約率上升視為結構性風險。
《Eciks.org》引述環聯資訊有限公司消費金融分析師的說法：「次級借款人正透過新的貸款來管理現金流壓力，但這種策略是有限的。一旦貸款發放速度放緩或違約率上升，市場將會迅速重估信用風險。」
雖然第一季度的整體拖欠率（逾期90天以上）為2.53%，與兩年前持平，但其上升趨勢已引起關注。分析師強調，若整體拖欠率突破2.53%，或次級車貸違約率攀升至7%以上，市場將進入新的危險區。政策制定者、貸款機構和家庭應密切關注2026年第二季和第三季的數據，以應對潛在的市場衝擊。
